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愛錢 3+1 好」學系列文章 7 之 7：
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| 分類：免費a片觀賞 |
2009-11-08 23:46:55 |
「愛錢 3+1 好」學系列文章 7 之 |
7
全球資本主義的未來 (下)
（AjinA漫開口）見錢眼開，好事也！
Ajin 選了幾篇相互A漫連貫有關世界經濟的文章。看完之後，何止大一的經濟學概A漫論可以不用修了，而且可以將整個經濟學所涵蓋內容的來龍去A漫脈一目了然。瞭解這些基本的，而後再來看到底變化球又是A漫如何。
我們從金融海嘯產生的開始 （1），而後追A漫查到底體系的目的是為何？（2），接著看目前如何急救A漫（3），到底錢都藏在那裡？（4）要急救免不了就要檢驗A漫最原始的經濟體系理論（5），最後再來看這經濟體系的將來（A漫學所涵蓋內容的來龍去脈一目了然。瞭解這些基本的，而後再來看到底變化球又是如何。
我們從金融海嘯產生的開始 （1），而後追查到底體系的目的是為何？（2），接著看目前如何急救（3），到底錢都藏在那裡？（4）要急救免不了就要檢驗最原始的經濟體系理論（5），最後再來看這經濟體系的將來（6 ，7）。這些執筆的人未必是學院派的經濟學家，但都是非常敏銳的頂尖觀察家，包括現在金磚大國的巴西總統。
幾百年來所有經濟理論發展的應用，都在這幾篇實用的架構中呈現了。任何經院學派的授課也差不多全以這些體材為骨幹，配合上更複雜的計量模型，確立變數的數位化，就這樣而已。這就是經濟學的全部。
若您來椰子大學修經濟學，光看完這一系列七篇文章，椰子大學馬上授與您經濟學博士學位。這可比用巧克力送出來的哈佛華客 ( F.U.C.K.+ er ) 博士更有實力多多，且更有內容，更載霸，敲一敲腦袋，是聽不到回音的。
來源：http://www.ftchinese.com/story.php?storyid=001025150
資本主義的未來（下）
英國《金融時報》首席經濟事務評論員馬丁·沃爾夫(Martin Wolf) 2009-03-10
在最近的一篇論文中，英國央行(Bank of England)金融穩定事務執行董事安德魯•霍爾丹(Andrew Haldane)指出了銀行對其應管理的風險的理解有多麼的少。他將這些失敗歸咎於“災難短視”(disaster myopia，指傾向於低估風險)、缺乏對“網路外部性”(network externalities，從一家機構對其他機構的溢出效應)的認識以及“不協調激勵措施”(misaligned incentives，對員工有利，對股東和納稅人不利)。
此次危機過後，我們肯定“不會那麼自豪地看待金融，就像1925年邱吉爾所渴望的那樣。市場將制定嚴酷（即便是暫時的）的紀律。監管也會加強。
不太明確的一點是，決策者是否將考慮結構性補救措施：將多功能商業銀行業務與投行業務分離；或者被迫縮減被視為規模太大或關聯性過於緊密而不能破產的機構的規模和複雜性。有人可能還會設想，隨著政府發揮越來越大的主導作用，大量銀行業活動將回歸本國市場。如果這樣，將出現“放鬆全球化”(de-globalisation)。
此外，邱吉爾還要求工業要變得“更知足”。然而，短期來看，金融體系的崩潰正帶來相反的結果：全球性工業下滑。此外，這正蔓延到實體經濟的所有重要領域，其中許多行業正大聲呼喚援助。
然而，如果金融體系被證明為功能紊亂，那麼我們能在多大程度上依賴股東價值最大化，作為引導企業的方法呢？畢竟，大多數股權掌握在金融機構手中。過去18個月的事件肯定證實了這一觀點的愚蠢之處。許多人會總結道，相對于讓金融參與者或市場淩駕於公司之上，讓公司管理者決定公司的方向是更佳做法。
可能的結果是，政府保護公司不受活躍股東襲擊的意願增強，這些股東包括對沖基金、私人股本及其它投資者。隨著有缺陷的金融業喪失其可信度，市場進程的合理性也受到影響。自由的“盎格魯-撒克遜”式策略尤其如此。
貨幣政策發生重大變化的可能性也很大。宏觀經濟共識一直支持貨幣和財政政策責任分離、讓財政政策自動發揮作用、央行獨立以及令貨幣政策轉向針對通脹。但由於利率已接近零，貨幣和財政政策之間的區別已消失。更根本的是挑戰在制定貨幣政策過程中忽視資產價格的決定。
許多人辯稱，接替沃爾克的格林斯潘為泡沫以及隨後泡沫的破裂創造了條件。他曾主張，相對於及時發現泡沫並戳破它，在泡沫破裂後收拾殘局更容易一些。在去年11月對這一理論重新進行評價時，美聯儲副主席唐納德•科恩(Donald Kohn)重申了這一傳統看法，不過他流露出了一絲不自在。
科恩現在指出，“考慮到投機性繁榮與蕭條（這可能要經歷數年時間完成）對實體經濟明顯的重要性，在評估經濟前景以及就伴隨而來的合理的政策利率道路進行討論時，央行可能應努力長期保持警惕”。央行必須更進一步，要麼通過貨幣政策，要麼通過監管工具。 |
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